2016/01/30 facebook
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抗通縮!日銀實施負利率

日本銀行29日出乎意料,宣佈實施負利率,自2月16日起,金融機構存放在日銀的準備金若超過一定金額,必須向日銀繳交0.1%的「保護費」,企圖促使金融機構更加積極放款,提振國內投資。此次降息的背景,主要是擔心原油價格進一步下跌,同時中國等新興市場與原物料出口國景氣前景不明,恐讓企業與消費者產生通縮的預期心理,才不惜祭出負利率因應。

而近期貨幣政策方向有所變化的,並不止日銀,歐洲央行、美國聯準會的1月決策結果,也都為3月的會議埋下伏筆。歐洲央行表示留待3月,經濟數據更充分的時候,再來檢討貨幣政策;至於聯準會此次的會後聲明,語氣也略轉為保守,基準利率慢慢調升的基調雖然不變,對於美國勞動市場亦給予更好的評論,但將密切觀察與全球經濟與金融發展,並評估對勞動市場與通膨展望可能造成的風險。面對系統性風險升溫的可能,大國央行看來都做好了準備。

日經225指數自去年6月高點的波段修正幅度達2成,評價面來看,預估本益比已降近3年低檔,近期跌至16000點後,逐漸有買盤支撐,此次日銀降息,短期有助於紓緩日圓升值壓力,為股市注入信心。

在投資佈局方面,日股今年以來同時受歐美盤勢與日圓匯價干擾,震盪幅度加劇,此外,日圓隨市場避險情緒變化,難免波動,而日銀實施負利率,將壓縮金融類股獲利,總結幾項因素來看,建議投資人採分批佈局,並可考慮選擇較不受匯率變動影響的中小型股,以及金融股比重較低的日本基金。

日經225指數走勢

日經225指數走勢
資料來源:Bloomberg 資料時間:2016/1/29

以上資料來源(除特別註明):先鋒整理
以上資料時間(除特別註明):截至2016/1/29

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