2017/07/18 facebook
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下一個亞洲投資新亮點

今年以來不僅成熟國家股市表現亮眼,新興市場漲勢也相當凌厲,其中MSCI東南亞指數截至6月底漲幅高達13.77%,優於許多成熟市場表現。

全球資金熱門寵兒

東南亞國家協會(ASEAN,以下簡稱東協)於1967/8/8由新加坡、印尼、馬來西亞、泰國和菲律賓共同成立,爾後其他國家陸續加入形成現今的東協十國;2016年初,東協十國正式合而為一,邁向「東協經濟共同體」,也象徵東南亞區域的經濟整合又向前邁進一步。

東協由於絕佳的地理位址與豐富自然資源,加上挾帶龐大人口紅利和經濟轉型題材,近來備受國際資金青睞,我國政府近年也積極推動南向政策,鼓勵企業進軍東南亞市場,顯見該市場的極大魅力。

三大趨勢吸引國際資金

三大趨勢吸引國際資金
資料來源:先鋒整理 資料時間:截至2017/07/07

中國是近年國際資金積極投入的對象,但東協在2013-2014年所接受的外國直接投資更勝於中國,2015年雖稍有落後,但目前仍是全球第4大的外國直接投資受惠區域,且由於該地區基礎建設的缺乏、加上邊境市場的開放,潛在的投資機會料能持續提供吸引外國資金的動能。

東協吸金能力與中國伯仲之間

東協吸金能力與中國伯仲之間
資料來源:AEC、先鋒整理 資料時間:截至2015/12/31

一帶一路「錢進」東南亞

中國政府於2013年起倡議一帶一路計畫,其中的一路(全稱為21世紀海上絲綢之路)便以東南亞為起點,沿線國家將獲得資金以強化如鐵公路、港口等基礎建設,以利未來與中國的經濟合作,預計包括亞洲基礎建設投資銀行、絲路基金和其他機構將投入的建設總金額將高達數千億美元以上,將是繼美國主導的馬歇爾計畫後,規模最大的經濟外交項目。

海上絲綢之路以東南亞為起點

海上絲綢之路以東南亞為起點
資料來源:Pocket Money 資料時間:2017/05/31

東南亞由於與中國比鄰而居,其重要的戰略地位及豐富資源備受陸資企業青睞,中國資金投資於東南亞的金額近十年成長近百倍,其中投資於新加坡、印尼、馬來西亞、泰國和菲律賓的資金於去年攀升至135億美元,預期在一帶一路計畫的背景下,中國資金流入東南亞地區的規模將持續成長。

中國投資東協規模快速成長

中國投資東協規模快速成長
資料來源:CEIC、Credit Suisse、先鋒整理 資料時間:2017/04/30

潛在人口紅利看好長線漲勢

相較於已開發國家趨緩的生育率,東南亞國家2015年的平均生育率仍達2人以上,2016年總人口數超過6.38億人、僅次於中國和印度。龐大的人口紅利及相對年輕的人口結構不僅可以撐起龐大的內需市場,也確保勞動力來源、帶動大型公共建設計畫,成為東南亞經濟蓬勃的動能來源。

東協具龐大人口紅利

東協具龐大人口紅利
資料來源:The World Bank、先鋒整理 資料時間:截至2016/12/31

政府改革推動成長雙引擎

東南亞國家過去極其仰賴出口,也較容易受國際經濟環境擾動,若國外進口需求疲弱,則東協經濟成長也會受到阻礙,不過近期東南亞各國政府皆積極推動改革,努力擺脫過去依賴外銷的經濟結構,民間消費與投資逐漸成為東協國家的經濟成長主力,轉佳的經濟結構有望讓東協的高成長率得以延續。

東協成長率遠高於其他新興地區

東協成長率遠高於其他新興地區
資料來源:IMF、先鋒整理 資料時間:2017/01

掌握趨勢首選利安東南亞

人口紅利不僅提供東南亞國家龐大的潛在內需商機,年輕的人口結構更是有助於提升產出;另外,近來東南亞政府積極投入改革、致力於擴大基礎建設,趨好的基本面不僅有利於吸引外資流入,更提供經濟長期成長動能,東南亞股市長線具有極大潛力。

利安資金管理公司隸屬於新加坡華僑銀行集團,深耕東南亞多年、為新加坡及東南亞規模最大的資產管理公司之一,熟稔當地市場,是佈局東協市場的不二選擇;其管理的利安資金東南亞基金以達成資產長期增值為目標,主要投資於東南亞地區掛牌或上市的證券,尤其以新加坡、印尼、馬來西亞和泰國等具有內外雙引擎、備受國際資金青睞的地區為佈局重點,其中金融類股為配置重心,持股皆為專精國際金融的銀行業龍頭,有能力主持大型計劃性融資與跨境聯貸案、發行債券和金融保險等,可望掌握外國資金投資東協所衍生出對金融服務的龐大需求與商機。

以上資料來源(除特別註明): Bloomberg,先鋒整理
以上資料時間(除特別註明): 截至2017/07/07

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