2017/07/27 facebook
先鋒基金網 封面圖片

改革當道 這四個國家就要翻身了!

近來東南亞各國政府致力於改革、積極擴大基礎建設,趨好的基本面不僅使東南亞國家的經濟動能轉強、企業獲利改善,也吸引大量外資流入。東南亞企業的盈餘狀況更是脫離多年的疲軟困境逆勢翻揚,推動該區域股市今年以來獲得相當亮眼的表現,極大的長線潛力更值得投資人分批佈局。

東南亞企業EPS成長率強勢反彈

東南亞企業EPS成長率強勢反彈
資料來源:先鋒整理 資料時間:截至:2017/06/15

將東南亞國家協會(ASEAN,以下簡稱東協)視為一個經濟共同體,其固然挾有絕佳的地理位址與豐富的自然資源,但在各國不同的經濟背景下,其各自的成長故事也同樣引人注目。

佈局東協最夯題材

佈局東協最夯題材
資料來源:LionGlobal 、先鋒整理 資料時間:截至:2017/06/15

新加坡-亞洲瑞士

新加坡土地面積為東協最小、僅有719平方公里,但卻創造出該地區最高的人均GDP 5.3萬美元(2016年),近期也走出自2015年以來的通縮陰霾,預估經濟成長率將逐步回穩。新加坡雖為東協地區唯一的已開發國家,但外國直接投資仍逐年增長,其中金融保險業最受外資青睞,2015年流入新加坡的外國直接投資便有5成以上投資於該產業;而回顧近十年新加坡各產業對GDP的貢獻,金融與保險業佔該國GDP的比重也日益增長,至2016年已達13.1% 。

金融保險業最受外資青睞

金融保險業最受外資青睞
資料來源:新加坡統計局 資料時間:截至:2015/12/31

瑞士素為全球第一大離岸財富管理中心,主要係因國際不穩定的政經環境,推升富人海外財富管理的需求;新加坡嚴謹的文化背景以及安全、穩定的政經環境,使其極具潛力成為國際資金的安全避風港,加上政府大力支持該國財富管理產業的發展,料資金流入新加坡金融保險業的數額將持續增加,進而提供新加坡GDP成長的動能,波士頓顧問公司的報告更指出,預期至2021年底,新加坡的海外資產將以 8% 的複合年均成長率增加,該國成為亞洲瑞士的前景指日可待。

金融保險業對新加坡經濟成長貢獻漸增

金融保險業對新加坡經濟成長貢獻漸增
資料來源:新加坡統計局 資料時間:2017/04/30

印尼-改革有成、韌性提升

2016年東協總人口數超過6.38億人,其中印尼的人口便佔2.6億人,為全球人口第三大國,且該國15歲以上的就業人口佔總人口的比例超過6成、人口結構相當年輕,不僅撐起龐大的內需市場,也確保勞動力來源,搭配該國政府稅務特赦法案所增加的稅收,料有助於帶動大型公共建設計畫、持續提供該國經濟成長的積極環境。

印尼人口結構相當年輕

印尼人口結構相當年輕
資料來源:The World Bank、先鋒整理 資料時間:截至:2016/12/31

而印尼政府近年致力於經濟及財政改革,使該國的經常帳赤字改善、私人外債增速放緩,外匯儲備也持續增加,顯見該國對於外債的依賴有所降低、在面對外界衝擊時也更具抵禦能力,目前為亞洲金融風暴以來、首次三大國際信評機構皆給予投資級評等,預期趨好的經濟環境將持續促進民間消費與投資的增長。

馬來西亞-轉型計畫帶動成長引擎

馬來西亞政府於2010年推出「經濟轉型計劃」,列出最具促進整體經濟增長潛力的重點經濟領域,希望改善過去極度依賴出口的經濟結構,更於2015年推出「第十一個五年計畫」,預計投入4,000億美元,積極推動國內基礎建設、擴大民間消費及固定投資;而觀察2016年及今年第一季馬來西亞的GDP組成,可發現民間消費的成長動能相對強勁,顯示該國的經濟結構較過去更為健康,預期在政府的推動下,馬來西亞可望成為具有內外成長雙引擎的國家,推動該國長線經濟成長動能。

消費支出的成長動能相對強勁

消費支出的成長動能相對強勁
資料來源:馬來西亞統計局 資料時間:截至:2016/12/31

泰國-搶搭「泰國4.0」順風車

2016年中問世的大規模經濟改革計畫「泰國4.0」鎖定十大熱門產業,如智能電子、自動化和機器人及醫療保健等,力拼產業升級,預計投入約百億美金興建基礎建設、發展東部經濟走廊,並祭出多項優惠措施向外資招手,希望轉型為高附加價值和創新驅動的智慧經濟體,並於2036年達到人均GDP 13,000美元的目標。

泰國4.0力拼轉型智慧經濟體

泰國4.0力拼轉型智慧經濟體
資料來源:UDN、先鋒整理 資料時間:2017/06/30

泰國過去由於政變頻繁頗為投資人詬病,不過泰國軍政府自2014年掌權後,相對公平的行事作風廣獲當地工商界好評,漸趨穩定的政局有利恢復私部門消費與投資信心,也有助於改革計畫的推展,為泰國經濟注入中長期成長動能。

泰政府將投入百億美金於基礎建設

泰政府將投入百億美金於基礎建設
資料來源:泰國匯商銀行、亞開行 資料時間:截至:2017/06/30

掌握東協趨勢 盡在利安

人口紅利不僅提供東南亞國家龐大的潛在內需商機,年輕的人口結構更是有助於提升產出;另外,近來東南亞政府積極投入改革、致力於擴大基礎建設,趨好的基本面不僅有利於吸引外資流入,更提供經濟長期成長動能,東南亞股市長線具有極大潛力。

利安資金管理公司隸屬於新加坡華僑銀行集團,深耕東南亞多年、為新加坡及東南亞規模最大的資產管理公司之一,熟稔當地市場,是佈局東協市場的不二選擇;其管理的利安資金東南亞基金以達成資產長期增值為目標,主要投資於東南亞地區掛牌或上市的證券,尤其以新加坡、印尼、馬來西亞和泰國等具有內外雙引擎、備受國際資金青睞的地區為佈局重點,有望掌握東協長線成長趨勢。

首選具內外成長雙引擎的國家

首選具內外成長雙引擎的國家
資料來源:利安資金管理公司 資料時間:截至:2017/05/31
以上資料來源(除特別註明):Bloomberg,先鋒整理
以上資料時間(除特別註明):截至2017/07/07

嚴選基金




利安資金東南亞基金


0543(美元)
0544(新元)
新開戶優惠倒數計時,手續費最低0元