2018/9/14

先鋒觀點

昨日土耳其追隨阿根廷升息腳步,大幅加息625基點,以因應居高不下的通膨(8月CPI年增率為18.9%),激勵土耳其里拉大幅走揚,一度上漲5%,顯示出部分新興市場政府(例如土耳其及阿根廷)在過去使用量化寬鬆政策來刺激經濟時,並無審慎控管支出,如今在貿易戰的陰影下,問題接踵而來,用極端貨幣政策來穩定匯率。建議投資人在貿易戰風波尚未解決之前,股票市場仍以成熟市場為主;債券市場則以違約率較低的新興市場美元主權債或者是美高收為首要考量。


主要國家休市概況

星期一
日期9/109/119/129/139/14
休市國家印尼, 馬來西亞印度

重點關注

  1. [美國]:美國8月份核心通貨膨脹意外降溫,因為服裝價格出現大約七十年來最大降幅,並且醫療健保費用下降。美國首次申領失業救濟人數連續第二周創下48年新低。彭博消費者舒適度指數五周以來首次升高,經濟樂觀情緒達到創紀錄 高點,個人財務狀況也更加樂觀。美國在截至8月份的11個月中預算赤字增加至8980億美元,同比成長三分之一,超過了國會預算辦公室的全年預測。穆迪、前聯儲會主席伯南克、橋水等機構暗示,下一輪經濟衰退可能 在2020年來襲。摩根大通也認為投資人應該把2020年暫定為下一次金融危機的時間,並指出市場流動性是難以預估的因素。
  2. [歐洲]:歐洲央行維持利率不變,確認下個月將減少一半的購債規模,並且預計 到年底將停止淨購債。歐洲央行總裁德拉吉稱,歐元區經濟成長仍足以應對全球風險,儘管央行最新預測顯示,經濟降溫速度會比先前預測的略快一些,但央行堅持 逐步撤出量化寬鬆。歐洲央行尚未討論扭轉操作和到期再投資策略。拉吉在義大利預算緊張之際對高負債發出警告,進一步敦促各國控 制債務規模,強調說有必要完全遵守歐盟預算規則。英國央行維持利率在0.75%不變,上調第三季度經濟成長預測至0.5%, 高於8月份時0.4%的預期。《衛報》報道,英國央行行長卡尼據悉向內閣警告稱,無協議脫歐對英國經濟的影響可能像2008年的金融危機一樣是災難性的。另據《泰晤士報》,卡尼表示英國央行無法以降息手段抵消無協議退歐的沖擊。土耳其央行將基準利率提高625基點至24%,里拉應聲飆漲。而此前土耳其總統埃爾多安還呼籲要求降低借貸成本,敦促銀行打開「貸款閘門」以輔助實體行業。
  3. [亞太]:中國今天將公佈8月份工業增加值,社會消費品零售總額,固定資產投 資等重量級數據,市場普遍預估工業增加值和固定資產投資將有所回升, 社會消費品零售總額將持穩。穩定至走強的數據與8月份官方製造業PMI的 成長趨勢一致。川普表示,當美國政府準備就貿易爭端舉行新的談判時,他沒有感到必 須解決與中國貿易戰的壓力。他的講話令市場的謹慎樂觀情緒有所降溫。中國商務部發言人表示,中國收到了美方關於貿易談判的邀請,正在 與美國商務部一起研究細節。知情人士透露,如果中方同意,談判可能在華盛頓舉行。中國商務部稱,中方重視保護智慧財產權,希望美國公平對待中資企 業。不清楚有關美國尋求對侵犯智慧財產權的中國企業實施制裁的媒體報導。彭博匯總上市公司最近一期財報數據顯示,今年上半年末,A股非金融 上市公司所持現金及現金等價物對12個月內到期債務的覆蓋率中值降至80%左右,創三年來新低。違約風險不可掉以輕心。

市場表現

  1. 美國股市:標普500指數四連漲,信息技術和醫療健保股表現強勢。有關中美貿易關係的揣測繼續左右投資者情緒。標普500指數上漲0.5%,報2904.18點 。道瓊工業平均指數上漲0.6%,報26145.99點。那斯達克綜合指數上漲0.7%,報8013.71點。
  2. 美國債市:國債小幅下跌,回吐稍早因美國通膨數據低於預期而引發的漲幅。殖利率反彈是受到英債和德債的影響,後者在英國央行和歐洲央行會議後升至盤中高點。2年期國債殖利率上漲0.84個基點,報2.7565% 。5年期國債殖利率上漲1.03個基點,報2.8723%。10年期國債殖利率上漲0.74個基點,報2.9700%。30年期國債殖利率上漲0.33個基點,報3.1071%。
  3. 歐洲股債:政府債券普遍下跌,受歐洲央行和退歐消息面影響。義大利債券從盤中低點有所反彈。斯托克歐洲600指數下降0.1%,報376.52點。英國富時100指數下降0.4%,報7281.57點。法國CAC 40指數持平,報5328.12點 。德國DAX指數上漲0.2%,報12055.55點。英國10年期國債殖利率上漲2.0個基點,報1.504%。德國10年期國債殖利率上漲1.2個基點,報0.423% 。法國10年期國債殖利率上漲1.5個基點,報0.734%。義大利10年期國債殖利率持平,報2.951%。

商品匯市

  1. 外匯市場:歐元升至本月最高水平,在疲軟的美國消費通膨數據公佈以 及歐洲央行總裁德拉吉在該行維持利率不變後對經濟做出樂觀評估後,市場趨險情緒升溫。衡量美元兌G10貨幣表現的彭博美元即期匯率指數下跌0.2%, 報1178.1。歐元/美元上漲0.55%,報1.1690美元。美元/日圓上漲0.59%,報111.92日圓。英鎊/美元上漲0.48%,報1.3108美元。澳元/美元上漲0.36%,報0.7195美元。歐元/英鎊上漲0.06%,報0.8920英鎊。美元/離岸人民幣尾盤較前一交易日紐約尾盤上漲0.14%,報6.8451元。美元/在岸人民幣夜盤下降0.43%,報6.8363元。據台北外匯, 美元/台幣收盤下降0.06%,報30.8050元台幣。
  2. 能源:原油價格創下近一個月最大跌幅,因為全球供應憂慮消退、扼殺 需求的貿易戰愈演愈烈。WTI原油期貨下跌2.2%,報68.81美元/桶。ICE布倫特原油期貨下跌1.7%,報78.38美元/桶。NYMEX汽油期貨下跌1.8%,報1.9987美元/加侖。NYMEX柴油期貨下跌1.3%,報2.2284美元/加侖。NYMEX天然氣期貨下跌0.6%,報2.8110美元/百萬英熱單位。
  3. 金屬:受美國經濟數據以及川普關於中美貿易談判的言論影響,黃金期 貨下跌,抹去了早些時候的漲幅。銅價觸及兩周高點,美中將舉行談判的 消息緩解了貿易戰擔憂。COMEX期金下跌0.4%,報1206.40美元/盎司。COMEX期銀下跌0.7%,報14.2000美元/盎司。NYMEX鉑金期貨上升0.4%,報803.00美元/盎司。LME期銅上升0.6%,報6033.00美元/噸。LME期鋁持平,報2064.00美元/噸。LME期鋅下跌0.4%,報2360.00美元/噸。COMEX期銅持平,報2.6765美元/磅。

新興股市:

全球匯市:


全球金融市場表現

來源:Bloomberg, 漲跌幅單位為百分比
股市 09月13日 一日
漲跌點數
一日
漲跌幅
一週
漲跌幅
一月
漲跌幅
一季
漲跌幅
半年
漲跌幅
一年
漲跌幅
年初至今
漲跌幅
美國股票 VIX波動率 12.37 -0.77 -5.86 -15.56 -7.06 2.06 -28.21 18.49 12.05
AMEX金蟲指數 138.35 -0.59 -0.42 2.20 -9.32 -24.05 -20.58 -33.55 -28.06
NBI生技指數 3,724.59 25.52 0.69 0.04 0.94 6.42 4.14 7.21 10.96
智利 5,362.86 100.43 1.91 3.74 1.72 -2.93 -4.55 3.92 -3.63
巴西 74,686.67 -438.14 -0.58 -0.54 -4.98 4.57 -13.21 0.04 -2.25
墨西哥 49,693.21 438.23 0.89 2.01 1.22 5.29 3.19 -0.83 0.69
羅素二千指數 1,714.32 -1.38 -0.08 -0.01 1.28 1.76 8.21 20.30 11.64
費城半導體指數 1,362.20 16.18 1.20 -0.30 0.59 -4.28 -4.31 20.82 8.71
那斯達克指數 8,013.71 59.48 0.75 1.15 1.81 3.26 6.89 24.65 16.08
史坦普五百指數 2,904.18 15.26 0.53 0.91 2.26 4.37 5.63 16.37 8.62
道瓊工業指數 26,145.99 147.07 0.57 0.58 3.34 3.86 5.61 17.76 5.77

亞洲股票 泰國 1,717.96 38.57 2.30 1.42 1.33 0.47 -5.26 3.55 -2.04
越南 987.95 0.94 0.10 3.11 0.99 -2.73 -13.19 22.53 0.38
印尼 5,858.27 60.12 1.04 3.08 1.53 -2.26 -8.22 0.11 -7.83
印度孟買指數 37,717.96 0.00 0.00 -0.79 0.19 5.54 11.40 17.19 10.75
南韓綜合指數 2,286.23 3.31 0.14 1.40 2.42 -4.54 -6.94 -2.70 -6.24
台灣加權指數 10,727.23 4.66 0.04 -1.80 -0.90 -2.60 -2.82 1.65 0.79
恆生國企 10,503.01 264.24 2.58 -0.71 -2.25 -12.11 -17.20 -5.39 -10.30
上海證交所綜合指數 2,686.58 30.47 1.15 -0.19 -3.39 -11.75 -18.38 -20.31 -18.77
馬來西亞 1,792.60 7.35 0.41 -0.16 0.49 1.75 -3.47 0.63 -0.23
新加坡 3,131.77 7.12 0.23 -0.51 -3.43 -6.70 -11.52 -2.77 -7.97
澳洲 6,128.72 -47.20 -0.76 0.08 -2.39 2.20 3.60 7.15 1.38
東證二部指數 7,105.87 45.54 0.65 0.53 -0.32 -6.26 -3.79 7.74 -2.30
日經225指數 22,821.32 216.71 0.96 3.17 2.94 1.21 5.68 16.19 1.09

歐洲股票 德國法蘭克福DAX指數 12,055.55 23.25 0.19 0.84 -2.45 -8.02 -1.49 -3.87 -6.67
英國金融時報100指數 7,281.57 -31.79 -0.43 -0.51 -4.34 -6.24 2.09 -0.19 -5.28
法國巴黎券商公會40指數 5,328.12 -4.01 -0.08 1.61 -1.39 -3.62 1.81 1.97 0.29
瑞士SPI指數 10,688.38 -2.24 -0.02 1.51 -0.50 2.20 3.92 3.19 -0.59
義大利富時MIB指數 20,846.18 -116.82 -0.56 1.55 -0.29 -7.29 -7.15 -6.44 -4.61
波蘭 57,493.38 634.78 1.12 -1.67 -2.74 -1.90 -6.36 -11.21 -9.81
土耳其 94,419.15 2,191.78 2.38 1.79 1.07 -0.13 -19.71 -12.77 -18.13
埃及 1,466.17 -22.42 -1.51 -3.37 -1.33 -6.57 -10.39 18.69 2.03
南非 49,991.17 176.43 0.35 -1.77 -3.03 -4.19 -3.47 0.96 -4.84
杜拜 2,809.87 0.00 0.00 -0.30 -1.31 -7.91 -11.26 -23.11 -16.62

M
S
C
I
指數
MSCI歐洲指數 455.94 1.70 0.37 1.55 0.39 -4.11 -5.70 -3.58 -6.53
MSCI新興市場指數 1,017.64 13.08 1.30 -0.52 -2.39 -9.60 -16.50 -7.48 -12.16