2018-03-26

先鋒基金網 封面圖片

避免選舉造成波動,多元分散是王道

今年是美國期中選舉年之外,還有多個國家進行選舉,例如巴西與馬來西亞。短期股市易因選舉語言波動,特別是新興市場。另一方面,在股市進入LATE-CYCLE,各國本益比已經不低,過久未修正後的回檔,或是一時經濟數據不如預期,往往也會造成股市本益比壓縮。多元收益基金,攻守兼備,提供保守投資人一個投資選項。

美國期中選舉,短期股市易因選舉語言波動

美國於今年11月將舉行期中選舉,選前川普總統可能會為迎合藍領製造業工人的訴求,而一再重提爭議性政策,如同2016年總統選舉期間所表現的。貿易摩擦的風險上升,類似議題一再造成股市波動性上升。畢竟,在川普的諸多選前政治承諾中,健保、基礎建設、國防均已出台,除北美自由貿易區重啟談判外,只剩貿易方面尚沒有特別重大的措施出台。馬來西亞國會大選,與巴西總統選舉也在今年舉行,短期股市可能因選舉語言而波動,造成投資人擔心手上資產。

2018年成熟市場或是新興市場,均有多場選舉


資料來源:摩根資產管理 資料時間:2018/3/09

股市LATE-CYCLE階段,資產預期報酬降低,波動性增加

股市進入LATE-CYCLE的特色即是物價回升,資產預期報酬降低,以及波動性增加。美國2年期公債殖利率與10年期公債殖利率差值,領先股市波動達2年。依據美國2年期公債殖利率與10年期公債殖利率差值走勢,股市波動性可能開始墊高。

美國2年期與10年期公債殖利率差值,領先股市波動達2年


資料來源:先鋒整理 資料時間:截至2018/3/20

摩根多重收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) ,其股票部位成熟市場為主,美國股票佔7.7%,歐洲股票佔20.5%,合計達28.2%。新興市場股票也有參與7.8%的比重。以配息為主的商品,如:特別股、REITs、高收益債、新興市場債、投資等級債、非機構抵押證券等合計部位達57%,兼顧收益及資本利得。波動度約為股市一半6%,適合想參與資產長期增長,但又擔心波動的投資人。

以上資料來源(除特別註明): Bloomberg,先鋒整理 : 以上資料時間(除特別註明): 截至2018/03/20

嚴選基金




摩根投資基金-多重收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)


9604(美元月配)
9606(美元季配)
9602(美元累計)
9605(歐元季配)
9603(澳幣月配)
9601(澳幣累計)
摩根基金-亞太入息基金(本基金之配息來源可能為本金) 9643(美元累計)
9636(美元分派)
9528(美元月配)
9527(澳幣月配)
摩根基金-新興市場債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 9547(澳幣累計)
9545(美元月配)
9542(美元累計)
9643(美元累計)
9546(歐元分派)
9543(澳幣月配)
摩根亞洲增長基金 9501(美元)
摩根基金-全方位新興市場基金 9549(美元分派)
9548(美元累計)
摩根東協基金 9503(美元)
9502(澳幣累計)
摩根投資基金-環球高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 9598(美元月配)
9596(美元累計)
9595(歐元累計)
9597(澳幣月配)
9594(澳幣累計)
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