2018-04-20

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美元休息,錢進新興債

新興市場經濟前景優於已開發國家

IMF 4月17日公佈最新世界經濟展望,預期今年新興國家GDP成長4.9%、明年5.1%,已開發國家今明兩年分別為2.5%、2.2%;隨著新興市場整體經濟持續轉好,預期未來新興市場經濟成長將優於成熟市場,加上各國財務體質提升,持續看好新興市場資產表現;其中以可望受惠於利差及偏弱美元的新興市場本地債最具吸引力。


通膨受控有助寬鬆貨幣政策

由於已開發國家經濟穩定,拉美受益於商品供需良好的態勢、中歐國家的成長率將受益於較低利率環境、其他亞洲新興經濟體在中國經濟穩健的效益下展望樂觀;整體而言,穩定的全球經濟背景,加上多數新興市場國家通貨膨脹仍屬溫和、且多數國家央行貨幣政策尚處降息循環,目前新興市場仍具有寬鬆資金優勢。


新興貨幣漲勢不停歇

儘管美國聯準會(Fed)今年將漸進升息,基本上美元仍不會改變穩定且微貶的走勢;在近期中美貿易戰的紛擾、川普稅改推升美國未來財政赤字等影響之下,未來美元指數偏弱可能性較高;而只要美元維持弱勢、新興貨幣相對較強,就有利新興市場本地貨幣債表現,投資人也有望賺取匯兌收益。


以上資料來源(除特別註明外):摩根資產管理、Bloomberg: 以上資料時間(除特別註明外):2018/4/19

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