金磚四國股市上半年之首-印度 |
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印度CPI的年增率連續六個月超過央行目標4%,加上油價上漲使貿易逆差增加,讓印度央行在六月初意外升息一碼到6.25%,為四年來首次升息,六月通膨率受到控制。然而,印度經濟的確在油價較低的時候表現良好,但是油價上漲不一定使經濟表現不好,在這波油價上漲的區間,印度GDP已經連續三季正成長。 | |
油價推升通膨率 | | 資料來源:Edelweiss Investment 資料時間:2018/05/01 | | |
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受到美國升息、美元指數上漲與全球貿易戰的影響,國際資金上半年加速撤離新興市場,印度股市資金外資流出幅度相對較小,年初至今印度股市國外資金流出九億美元,相對於台灣約九十億美元和馬來西亞約二十億美元,印度股市資金外流幅度較小。上半年印度股市表現相對抗跌,印度孟買指數今年漲了7.82%,為金磚四國裡表現最佳,預計莫迪政府會釋出政策利多的消息爭取明年總統大選連任。根據歷史統計,印度股市在美國升息期間皆為正報酬,投資人須擔心的是停止升息或是開始降息的階段,這時候才是經濟開始表現不好的時候。 | |
美國升息期間印度股市表現 | | 資料來源:Karvy Investment 資料時間:2018/06/30 | | |
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印度在GDP有較高的成長率,股市的本益比也來到相對高點約22.79,相較於近十年的平均本益比18.98,雖然現階段投資人質疑印度本益比偏高,較沒有便宜的買點,但印度股市多頭持續,近一年印度的GDP不斷成長,最近一季成長率為7.7%,支撐印度股市有較高的本益比,然而隨著印度幣改與稅改、外人直接投資(FDI),還有資本支出的增加,皆屬於短空長多的消息,需要時間產生實質的效用,增加淨利和股東報酬,近一步刺激股市的成長。 | |
印度GDP成長帶動本益比 | | 資料來源:Bloomberg 資料時間:2018/07/24 以上資料來源(除特別註明): Bloomberg, 先鋒整理: 以上資料時間(除特別註明):截至2018/07/24 | | |
嚴選基金 |
基 金 名 稱 | 木星印度精選基金L類股(美元年收益) | 下 單 代 碼 | 3040 | |
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